Este lunes, un juez estadounidense iniciará una subasta que se espera coloque la refinería de petróleo Citgo Petroleum, con sede en Houston, en manos de rivales o inversores tras cuatro años de protección por parte del gobierno de Estados Unidos.
Un alto funcionario del Departamento de Estado de Estados Unidos en Washington dijo la semana pasada en una sesión informativa que el alivio de las sanciones a Venezuela, que se dio a conocer la semana pasada, no debería afectar la subasta de la empresa que ha sido propiedad del país durante casi 40 años.
Es probable que Citgo termine el próximo año en manos de una o más de las refinerías más grandes que operan en Estados Unidos, lo que podría dejar a Venezuela sin nada, según las personas estrechamente involucradas consultadas por Reuters.
La subasta forzada, que involucra una matriz cuyo único activo es la empresa refinadora, ofrece potencial para recaudar unos 13.000 millones de dólares para pagar a un pequeño número de una larga lista de acreedores vinculados a Venezuela, según estimaciones oficiales.
Se espera que pocas empresas puedan ofertar por todo el negocio: tres refinerías, seis oleoductos y 4.200 minoristas independientes de gasolina.
La venta podría convertirse en la subasta judicial más grande jamás realizada. Se espera que entre los postores se incluyan Marathon Petroleum (MPC.N), Motiva Enterprises, de propiedad saudita, Valero Energy (VLO.N) y Koch Industries. Los inversores en infraestructura también podrían presentar ofertas, según personas cercanas al asunto.
El precio y las preocupaciones antimonopolio limitarán el grupo de postores para toda la compañía, dijo Matthew Blair, director gerente de investigación de refinación de la firma financiera Tudor, Pickering, Holt & Co.
«Los activos vienen con cierta exposición mayorista y minorista a la gasolina, lo que podría dificultar las cosas para los compradores extranjeros», dijo Blair.
Cuando se puso a la venta en 2014, la empresa estaba valorada en casi 12.000 millones de dólares, y su rentabilidad notablemente mejorada desde entonces probablemente atraerá ofertas más altas. Pero la deuda externa del país supera los 90.000 millones de dólares.
«Citgo se perderá. Ahora solo es cuestión de cuánto durará la subasta. Ni siquiera podremos encontrar los restos», dijo el abogado José Ignacio Hernández.
El juez del Tribunal de Distrito de Estados Unidos, Leonard Stark, en Delaware determinó en 2019 que Pdvsa era el alter ego de Venezuela.
Stark, de 54 años, sentó metódicamente las bases para la subasta del lunes contratando a un banco de inversión y nombrando a un funcionario judicial para tratar con las agencias estadounidenses que protegen a Citgo.
El juez se negó a entregar el caso a otro juez después de ser ascendido en 2022 a un tribunal de apelaciones. Este año contrató al banquero de inversiones Evercore Group para reunir datos financieros y comercializar la empresa.
Evercore está solicitando una oferta de acecho, o una oferta inicial, que podría divulgarse esta semana. Una oferta de este tipo podría incluir empresas con grandes laudos arbitrales, incluidas ConocoPhillips (COP.N) y Exxon Mobil (XOM.N) .
«Esta subasta no es un proceso equitativo ni justo. Solo a los primeros en llegar se les pagaría mediante la destrucción de un activo. El juego no ha terminado», dijo Horacio Medina, quien preside una de las juntas directivas de Citgo, a Reuters.
Sus tres refinerías funcionaron a un promedio de 98% de su capacidad en los últimos cuatro trimestres. Durante ese mismo período, los ingresos netos acumulados de la empresa ascendieron a 4.920 millones de dólares, en comparación con su primer año, cuando ganó 246 millones de dólares.
Pero si Citgo y sus directorios no logran llegar a acuerdos de pago antes de que se declaren los ganadores el próximo año, Venezuela, que compró Citgo para seguir una estrategia internacional, terminará con las manos vacías.
«La pérdida de Citgo causará un gran daño moral a los venezolanos y no traerá beneficios a muchos, excepto a un puñado de afortunados acreedores que podrían participar en la subasta», dijo Hernández.